在2025年的最后一天，加密货币市场呈现出复杂的图景。一方面，以比特币（BTC）、以太坊（ETH）为代表的龙头资产稳中有升，CoinDesk 20指数（CD20）微涨0.5%。另一方面，部分山寨币却逆势走弱，其中APT代币在24小时内下跌2.4%，表现显著弱于大盘。这种分化行情背后，是交易活动的整体低迷与投资者选择的日趋谨慎，预示着市场可能进入新的阶段。
据CoinDesk Research的技术分析模型显示，APT价格从1.73美元跌至1.69美元，在0.09美元的区间内形成了震荡格局。技术指标在所有主要移动平均线上都显示出压倒性的看跌信号。尤为值得注意的是，当天早些时候出现了显著的放量事件，成交了1220万枚代币，比24小时移动平均线高出214%，这确认了在1.75美元附近存在强劲阻力。随后的价格走势显示，在最初下跌后，动能随着成交量从高位回落而减速，进入了窄幅通道盘整。
此次APT的下跌发生在整体交易活动不温不火的背景下。尽管其24小时交易量比7日平均水平高出31%，但未能达到重要的阈值水平。分析师指出，这种相对于主流加密货币的弱势，信号了投资者对APT的选择性谨慎态度，资金可能正流向更具共识的头部资产。与此同时，市场另一则消息值得关注：KuCoin交易所在2025年创下了中心化交易所交易量的份额纪录，全年交易额超过1.25万亿美元，其增速超过了整个加密货币市场的增速，这凸显出市场流动性向头部平台集中的趋势。
展望2026年，加密市场的结构性分化或将成为常态。随着监管框架逐步清晰和机构参与度加深，资金对项目基本面和生态健康度的考量将更加严格。对于投资者而言，在普遍看跌的技术指标面前，应重点关注资产能否突破关键阻力位并伴随健康的成交量。市场从年终预期的“烟花”转为“血洗”的波动提醒我们，风险管理与多元化配置至关重要。未来，能够真正创造价值、拥有活跃生态和清晰路线的项目，才更有可能在下一轮周期中脱颖而出。
