在经历了2024年创纪录的资金流入后，2025年的加密货币基金市场呈现出微妙的变化。据欧洲加密资产管理公司CoinShares最新报告，尽管全年流入资金高达472亿美元，但这一数字仍比2024年的历史峰值低了3%。值得注意的是，市场的主导力量正在悄然转移，以以太坊、Solana和XRP为代表的竞争币（Altcoins）正以前所未有的速度吸引资金，而比特币基金的吸引力则相对减弱。
数据显示，2025年全球加密货币交易所交易产品（ETP）总计获得472亿美元的资金流入。尽管略低于2024年的487亿美元纪录，但全球加密ETP的管理资产规模（AUM）在2025年末仍攀升至约1800亿美元，高于前一年的约1600亿美元。这表明，市场在资金流入速度略有放缓的同时，整体价值仍在增长。
市场格局的变化是2025年最显著的特征。比特币基金的流入额从2024年的417亿美元锐减约35%，至约270亿美元。与此形成鲜明对比的是，竞争币ETP迎来了爆发式增长。其中，以太坊ETP表现最为强劲，全年流入127亿美元，同比激增138%。Solana基金的增长率更是惊人，从2024年的3.1亿美元飙升至36亿美元，增幅高达1000%。XRP投资产品同样表现不俗，从6.08亿美元增长至36亿美元，增幅达500%。分析师指出，这种资金流向的转变，反映了投资者对加密资产多元化配置的需求日益增长，以及对以太坊生态系统、Solana高性能链和XRP跨境支付用例的长期看好。
从地域分布看，美国依然是全球加密基金市场的绝对中心，2025年吸引了472亿美元的资金流入，占全球总量的绝大部分。尽管同比下滑12%，但截至2025年底，美国加密基金持有的AUM高达1526亿美元，占全球加密ETP管理总资产的84%。投资者应关注的是，德国市场展现出最强的增长势头，其资金流入从2024年的仅4300万美元跃升至2025年的25亿美元。加拿大市场也出现了显著复苏，从2024年的6亿美元增长至2025年的11亿美元。这或预示着欧洲等市场正成为加密产品增长的新引擎。
展望未来，竞争币的崛起势头能否持续，将是决定市场走向的关键。进入2026年首周，加密ETP已录得5.82亿美元的周度资金流入，其中仅上周五单日就流入6.71亿美元，一扫2024年12月底连续两周净流出的阴霾。这一积极开局，为新年市场注入了一丝暖意。市场分析认为，随着更多合规产品的推出和传统金融机构的持续参与，加密资产类别有望进一步走向主流。然而，监管环境的变化、宏观经济形势以及比特币减半后的市场反应，仍将是影响资金流向的不确定因素。整体而言，加密货币投资市场正从比特币单核驱动，迈向一个更为多元、均衡发展的新阶段。
