在经历数周在86，000至90，000美元区间的盘整后，比特币（BTC）正试图向“强势”阶段过渡。尽管技术结构已转向看涨，但围绕其能否真正冲击10万美元关口，市场观点却出现了前所未有的分裂。一边是链上积累数据创下历史新高，另一边则是短期超买风险高悬，一场关于趋势延续还是深度回调的辩论正在交易员之间激烈展开。
核心数据显示，一项由通道位置、移动平均趋势和定向运动组成的比特币结构转变指标已发生决定性逆转。据分析师Axel Adler Jr.的研究，该指标在1月2日由负转正，并在1月4日加速升至+0.73。历史数据表明，该指标升至+0.5以上通常对应着上升趋势。与此同时，比特币价格也从约87，500美元攀升至91，400美元，确认了向积极态势的转变。当前的关键考验在于，当价格挑战96，000美元阻力位时，该指标能否维持在零轴上方。若再次跌回零轴以下，则可能意味着假突破或“多头陷阱”的风险升高。
从市场背景分析，当前的积极信号并非孤立存在。动量指标已稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，且未达极端水平。通道位置指标也达到了0.99，使比特币价格接近92，000美元以上的三周高点，而区间支撑位在85，000美元附近。这种技术结构虽然有利于突破，但接近区间上限也增加了短期回调后再延续的可能性。值得注意的是，CryptoQuant的链上数据持续显示出稳定的供应吸收。累积地址群组持有的比特币余额已达到228万枚BTC（价值2，110亿美元）的历史新高，延续了自2024-2025年以来加速的趋势。散户积累正在更为渐进地增长，显示出参与度在提升，但尚未出现周期末期的狂热迹象，而系统性的积累模式依然完好。
然而，在看似乐观的数据背后，交易员阵营却产生了显著分歧。比特币分位数模型创建者PlanC指出，比特币已不再处于下跌趋势，其近六周在清晰通道内的横盘整理类似于积累阶段。他认为，巩固的时间越长，形成持久底部的可能性就越大。一旦突破94，500美元，将可能“迅速上攻”至10万美元水平。与此同时，交易员Peter DiCarlo则发出了警告，认为当前的上涨可能是一个陷阱。他将潜在冲向10万美元的走势描述为并非新一轮牛市开始的确认，而更像是一个吸引后期买家入场、为更深回调至70，000美元做准备的局。投资者应关注，这种根本性的观点差异，恰恰反映了市场在关键心理价位前的巨大不确定性。
展望后市，比特币正处于一个关键的十字路口。链上积累的坚实基本面与技术面突破的初步信号，为冲击10万美元提供了燃料。但短期内超买的风险以及交易员之间巨大的观点分歧，也预示着前路不会一帆风顺。市场的最终方向选择，很可能取决于价格在96，000美元关键阻力位附近的表现，以及链上积累趋势能否持续抵消任何潜在的抛压。无论如何，10万美元已不仅仅是价格目标，更成为检验本轮周期成色的试金石。
